Dal 1945 ad oggi, quasi ogni ciclo di stretta da parte della Fed ha causato una recessione. Damir Tokic, trader e ricercatore, ha studiato i drawdown del 10% e più dell'S&P 500 dal 1986 e ha concluso che ci sono principalmente tre trigger che causano i maggiori selloff:

1) le aspettative della stretta monetaria della Fed

2) le aspettative di una recessione imminente

3) la stretta creditizia.

Fase 1 

L'attuale drawdown totale dell’S&P500 del 15% da inizio 2022 ad oggi rappresenta il sell-off della Fase 1 nelle aspettative di una stretta monetaria aggressiva della Fed. Nello specifico, al 31 dicembre 2021 il mercato si aspettava che la Fed aumentasse il tasso dei Federal Funds a circa lo 0,80% entro la fine del 2022. Ora, il mercato si aspetta che la Fed aumenti il tasso dei Federal Funds a circa il 2,80%.

Di conseguenza, il mercato è passato dal prezzare una normalizzazione molto graduale dei tassi d'interesse a una stretta di politica monetaria...

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L'analisi tecnica è un processo utilizzato per analizzare l’andamento futuro del prezzo di un titolo in funzione dell’andamento passato. A differenza dell'analisi fondamentale, l'analisi tecnica si concentra sull’analisi di un investimento attraverso il suo grafico e altri elementi statistici.

Come regola di base, l'analisi tecnica considera il prezzo attuale o passato di un titolo come il miglior indicatore del prezzo futuro dello stesso.

Assunti di base dell'analisi tecnica

L'analisi tecnica si basa su diversi assunti utilizzati per esaminare i singoli titoli

• La storia si ripete: Gli analisti sostengono che i prezzi si muovono in modo ciclico nel tempo.
• Il mercato sconta tutto: Secondo gli analisti il prezzo tiene conto intrinsecamente delle finanze, dell'economia e del mercato in generale. Gli analisti considerano che molte delle cose analizzate su un titolo sono già comprese nel prezzo di quest’ultimo.

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Le azioni di Pinterest (NYSE:PINS) sono partite in salita ieri nel trading after-hours dopo che la società ha riportato i risultati finanziari del Q1 che hanno superato le aspettative. L'azienda ha dichiarato che gli effetti pandemici riguardo gli utenti attivi mensili (MAU) si fermeranno entro quest'anno. Vediamo le caratteristiche principali della lettera dedicata agli investitori.

Highlights finanziari del Q122

→ Il fatturato del Q1 è cresciuto del 18% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 575 milioni di dollari. La forza è venuta dagli inserzionisti di vendita retail, dal business internazionale e dagli inserzionisti SMB.

→ Gli utenti attivi mensili (MAU) globali sono diminuiti del 9% su base annua, a 433 milioni. Il declino è stato determinato principalmente dal superamento della crescita influenzata dalla pandemia nel trimestre precedente e dal minor traffico proveniente dalla ricerca.

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Il Volatility skew (anche chiamato distorsione di volatilità) è un concetto nel trading di opzioni che afferma che tutte le opzioni presenti su uno stesso sottostante - con diversi prezzi di esercizio, ma che hanno la stessa scadenza - avranno una volatilità implicita (IV) diversa.

Il volatility skew è la differenza di volatilità implicita tra le opzioni OTM, ITM e ATM.

La volatilità rappresenta un livello di rischio presente in un particolare investimento. La volatilità implicita è la previsione del mercato di un probabile movimento del prezzo di un titolo. È una metrica usata dagli investitori per stimare le fluttuazioni future (volatilità) del prezzo di un titolo in base a certi fattori predittivi. La VI può essere spesso considerata come una proxy del rischio di mercato. È comunemente espressa usando percentuali e deviazioni standard su un orizzonte temporale specifico.

La VI non viene...

L'ultima volta che le azioni di Netflix sono crollate così è successo quasi 18 anni fa: Il 15 ottobre 2004, le azioni sono crollate di quasi il 41% - da 2,49$ a 1,47$.

Nella giornata di ieri, 20 Aprile, le azioni sono scese in picchiata netta registrando un calo del 35,1% - una reazione ai dati del primo trimestre che hanno visto la società battere le aspettative di profitto ma sottoperformare nettamente gli abbonati, registrando la prima perdita netta in più di un decennio.

Netflix ha perso 200.000 netti di abbonati nel trimestre appena concluso e prevede che ne perderà altri 2 milioni nel trimestre in corso. Questo ha ridotto il numero totale di abbonati da 221,84 milioni - alla fine del 2021- a 221,64 milioni ed ha portato gli analisti a chiedersi se l'azienda stia saturando il suo mercato totale di riferimento.

Il messaggio agli investitori da parte del management è stato chiaro: 

"La crescita di fatturato è notevolmente...

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Un benchmark è un parametro di riferimento che rende possibile misurare la performance di un titolo, di un fondo comune o di un qualsiasi strumento finanziario. 

I benchmark sono indici creati per includere più titoli che rappresentano una parte del mercato totale. Esistono indici di riferimento per tutti i tipi di classi di attività. Nel mercato azionario, l'S&P 500 e il Dow Jones Industrial Average sono due dei principali benchmark a grande capitalizzazione tra i più popolari.

Nel settore del reddito fisso, esempi di benchmark includono l'indice Barclays Capital U.S. Aggregate Bond, l'indice Barclays Capital U.S. Corporate High Yield Bond e l'indice Barclays Capital U.S. Treasury Bond. 

I benchmark forniscono agli investitori un modo tempestivo, accurato e conveniente per tracciare e confrontare i propri investimenti con la performance del mercato combinando varie componenti di un segmento di...

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Un bear trap, in italiano trappole per orsi, si verifica quando l'azione del prezzo di un titolo, indice o altro strumento finanziario segnala "erroneamente" un'inversione da una tendenza al ribasso a una tendenza al rialzo. In altre parole, quando tutto farebbe pensare che il mercato debba scendere ed invece sale. 
 
Un analista tecnico potrebbe dire che i trader istituzionali cercano di creare "trappole per orsi" per indurre i “piccoli” investitori ad assumere posizioni long, facendogli pensare ad una ulteriore salita. Se il trader istituzionale ha successo e il prezzo aumenta, questa situazione offre loro la possibilità di vendere posizioni azionarie ad un prezzo più alto.

Perché ultimamente si sta parlando così tanto di Bear Trap?

I mercati azionari statunitensi hanno ottenuto guadagni sostanziali nelle ultime due settimane e mezzo, con l'S&P 500 che ha superato il 10%, il Nasdaq che ha...

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Con la Federal Reserve pronta ad alzare i tassi di interesse nel corso dell’anno, gli investitori sono alla ricerca di un cambiamento nella direzione del mercato azionario e nei settori di riferimento. Il noto analista Thomas Alonso ha riportato un’analisi dettagliata di quelle che sono state le performance storiche dei settori del mercato azionario durante i precedenti picchi d’inflazione.

L’analisi è stata limitata ai picchi che erano superiori a un aumento del 4% annuo. Questo ha permesso di prendere in considerazione tre periodi di riferimento: Ottobre 1990, Settembre 2005 e Luglio 2008. Nei grafici sottostanti, vengono mostrate le performance settoriali nei due anni in cui si è rivelato il picco d'inflazione, riallineate a 100 al momento del picco.

Ottobre 1990

Per il picco del 1990, (Exhibit 4) il settore sanitario ha avuto la performance migliore (+10,9%) seguito dal settore energetico (+9%) e dai beni di consumo...

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Definizione

L’indice Sharpe (sharpe ratio) viene utilizzato dagli investitori per interpretare il rendimento di un investimento rispetto al relativo rischio.

Facciamo un esempio: quando acquistiamo frutta e verdura o altri prodotti, la maggior parte delle volte guardiamo e confrontiamo il prezzo della merce al chilogrammo. Questo perché è comodo: esprimendo il prezzo con una singola unità di misura si possono confrontare prodotti diversi. L'indice di Sharpe svolge la stessa funzione ma con gli investimenti.

Sottrarre il tasso privo di rischio dal rendimento medio ci permette di individuare meglio i profitti associati alle attività di assunzione del rischio. Il tasso di rendimento privo di rischio è il rendimento che gli investitori potrebbero aspettarsi da un investimento con 0 rischi. Il rendimento di un titolo Treasury degli Stati Uniti, per esempio, potrebbe essere usato come tasso...

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Il nuovo termine da aggiungere al nostro vocabolario finanziario è: MANGO!  

Acronimo che gli analisti di Bank of America hanno proposto in un report del mercato dei semiconduttori in cui hanno esaminato 7 aziende:

-       M: Marvell Technology (MRVL)

-       A: Advanced Micro Devices (AMD) e Analog Devices (ADI) Broadcom (AVGO)

-       N: Nvidia (NVDA)

-       G: Global Foundries (GFS)

-       O: On Semi (ON)

Perché le azioni MANGO potrebbero performare bene?

Nonostante gli impatti della pandemia e i problemi di supply chain sui produttori di chip, l'analista di Bank of America ritiene che "l'importanza strutturale dei semiconduttori per l'economia globale in rapida digitalizzazione non può essere sottovalutata". Questo perché la domanda per...