65 trilioni di dollari è una cifra enorme, ed è l’importo del debito non registrato nei bilanci delle banche non-statunitensi e del “sistema bancario ombra” a giugno di quest'anno. 

Il sistema bancario ombra (in inglese chiamato anche shadow banking) è quell’insieme di attività simil-bancarie (principalmente prestiti) che si svolgono al di fuori del settore bancario tradizionale. Il prestito della “banca ombra” ha una funzione simile a quella del prestito bancario tradizionale ma non è regolamentato allo stesso modo.

Da cosa è composto questo debito di 65 trilioni?

Si tratta di obblighi di rimborso su contratti swap e forward in valuta estera utilizzati dalle banche e investitori stranieri per acquistare un'attività in dollari, come ad esempio un Treasury (obbligazione di stato statunitense)

I contratti swap e forward sono accordi tra le parti completamente garantiti e quindi dovrebbero...

Un credit default swap (CDS) è uno strumento derivato finanziario che consente a un investitore (spesso grandi banche o istituzioni) di scambiare il proprio rischio di credito con quello di un altro investitore.

Si tratta di un contratto tra due parti, dove l'acquirente viene indennizzato per qualsiasi perdita derivante da un evento creditizio. Il venditore, in seguito, riceve un premio periodico continuo, simile ai premi di una polizza assicurativa.

I CDS possono riguardare obbligazioni o forme di debito cartolarizzato. Ipotizziamo che una banca ceda un finanziamento di un valore di 100K e scadenza 30 anni ad un’azienda. Per scambiare il rischio di insolvenza, la banca potrebbe acquistare un CDS da un soggetto terzo che si impegnerebbe a rimborsarlo nel caso in cui l'emittente del debito non adempia alla sua obbligazione (insolvenza).

A che scopo vengono utilizzati?

Copertura

Un CDS è di per sé una forma di copertura (hedging). Le compagnie di...